明日的代價:為什麼反成長是通向富足未來的關鍵?
The Price of Tomorrow: Why Deflation is the Key to an Abundant Future

結論:該改變央行體系了

科技通縮 vs 央行體制

通膨&通縮的定義

黑金剛售價將近 160,000 元

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  • why? 一起想想...
  • why not happened?

科技造成的通貨緊縮?

  • 智慧型手機、免費的 app
  • Google Search, Google Map, YouTube
  • 筆電的價格,上網的價格
  • 移動的成本
  • 影音娛樂的成本
  • 閱讀的價格、知識的價格
  • 民生用品、衛生紙、水的價格
  • 肉品價格、古代皇帝的大餐

央行的手段&貢獻

  • 本行貨幣政策工具主要包括貼現窗口制度、公開市場操作、存款準備金制度、日間透支機制、換匯交易、總體審慎措施(包括選擇性信用管制,以及資本移動管理)
  • 美國 FED:QE
  • 日本央行:買國債、買股票
  • 投資人的行為... 觀察 FED ... 裙帶決定誰贏誰輸
  • why? 經濟大蕭條...一戰...凱因斯學派...

人行:貨幣政策不搞大水漫灌

2022/06/24 02:27:45
經濟日報 記者黃雅慧/綜合報導

大陸「一行兩會」(中國人民銀行、銀保監會、證監會)昨(23)日在大陸國新辦記者會上強調,會把結構性貨幣政策工具數量和規模控制在合意水平。人行副行長陳雨露表示,不搞大水漫灌;證監會副主席李超則提及資本市場風險總體收斂,基本可控。

陳雨露指出,人行穩健實施「以我為主」的貨幣政策,綜合研判複雜多變的國內外經濟金融形勢,發揮了貨幣政策總量調節和結構調節的雙重功能。同時堅持管住貨幣總閘門,不搞「大水漫灌」。他表示,大陸自2012年以來,廣義貨幣供應量(M2)年均增速10.8%,與名義GDP年均增速基本匹配。

Pros & Cons ?

中國國常會推有效投資與增加消費 不搞大水漫灌
The Central News Agency 中央通訊社
2022年7月29日 週五 下午10:15
(中央社記者吳柏緯上海29日電)為穩住下半年經濟,中國國常會再做出指示,要求推動有效投資和增加消費,重視時效、果斷,不能搞「大水漫灌」。會中再提到延續新能源車免徵購置稅等刺激汽車消費措施。

  • 紓困
  • QE
  • 金融危機
  • why?

不計一切代價的追求成長

科技通縮 vs 央行體制

蠟燭 -> 電燈

馬匹 -> 汽車

歷史上的今天/國道人工收費站40年熄燈!132員工不捨https://www.setn.com › 生活
2020年12月29日 — 歷史上的今天,2013年12月29日凌晨一過,國道人工收費正式走進歷史,從此後駕駛不用拿「回數票」,改採用e-tag,沿線二十三個收費站更逐步拆除, ...

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新方向?

  • 痛苦的轉型
  • 免費的時代、基本收入制度
  • Extra: crypto...?

央行是什麼?

分配問題?個人財富?買方賣方的公平?自由市場?

換句話說1:怕你太早退休 物價每年 +2%
換句話說2:怕你存夠錢了 不愛工作 薪水每年 -2%

本行貨幣政策應否為所得分配不均負責?

  • 「中央銀行法」所訂的貨幣政策最終目標,係以整體經濟利益、全民最大福祉為考量,例如,若通膨率過高,對低所得族群的傷害尤深,故維持物價穩定,有助於避免所得分配不均惡化。本行充分理解,貨幣政策的施行(如政策利率調整)對社會各界影響不一,例如升息會使借款戶的利息支出加重,存款戶的利息收入增加;惟本行貨幣政策的擬定與實施,係以全民受益為考量,而非針對特定族群。
  • 近年來,國際間對央行貨幣政策恐有加劇所得分配不均的疑慮,實因主要國家央行實施極度寬鬆的量化寬鬆(Quantitative Easing, QE)措施,導致全球股價與房價普遍上揚,使得持有較多股票與房地產的族群財富增加。不過,本行並未採行有若先進國家央行的QE,尚無這些疑慮。
  • 此外,如欲改善所得分配不均問題,貨幣政策實力有未逮。國際貨幣基金(IMF)建議[4],應由財政政策(如採行重分配政策、檢討租稅與移轉支付制度)、金融政策(如強化金融包容性、建立合適的法規體系、避免金融危機發生)、教育政策(如加強教育投資、提供更公平的受教機會,提升技術水準)、勞動政策(如矯正勞動市場失靈、注意兼顧公平與效率)等方面著手。

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