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Invertir en el oro como valor refugio
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Existe un riesgo importante de pérdida operando en los mercados de futuros y opciones. El rendimiento pasado no garantiza rendimientos futuros. Todo lo que aparece en los seminarios presentados por Gregory Placsintar , es meramente informativo y educativo, en ningún momento se puede considerar como una recomendación de compra o venta. El presentador puede tener operaciones abiertas en los mercados de futuros y opciones, que pueden estar o no de acuerdo con las opiniones expresadas durante las presentaciones. Cualquier decisión de comprar y vender, como resultado de las opiniones expresadas será de plena responsabilidad de la persona que ejecuta dichas operaciones.
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Gregory Placsintar
Gestor de Fondos de mas de 10 años
Asesor Esfera Seasonal Quant Multistrategy FI
Especialidad en el mercado de Arbitraje estadístico o mas fácil Spreads
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"El Oro, brilla.... "
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"No es Oro todo lo que brilla "
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¿Es realmente un valor refugio?
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Warren Buffett
"El oro se extrae de la tierra en África, o en algún lugar. Luego lo fundimos, cavamos otro agujero, lo enterramos de nuevo y pagamos a la gente para que se quede vigilándolo. No tiene ninguna utilidad. Cualquiera que mirara desde Marte se rascaría la cabeza" discurso en Harvard en el año 1998 citado por Business Insider
Ray Dalio
“Si no tienes oro, no sabes ni de historia ni de economía."
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¿Es un valor refugio el Oro?
Se supone que protege de la inflacion
Muchas teorías (cartera permanente, diversificar, etc)
Muchas creencias (Hay que tener oro físico te salvara)
Ideologías (las de los dos grandes Ray Dalio y Warren Buffett )
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Lo que hay que ver son los datos
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Datos comprativos de Oro, Bonos y Sp500
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Datos comprativos de Oro, Bonos y Sp500
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Histórico
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Conclusión
- El Oro es el que peor se comporta a largo plazo
- La correlación es de solo 0.19 con el Sp
- en los 80 el oro cotizo a 590/oz y en 2015 tambien
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El oro puede ser una moneda refugio, parece que batió la inflación durante el periodo de comparación, pero al no tener mucha mas utilidad, no se le puede añadir a una cartera como inversión a largo plazo que en muchos casos resta y además no sirve mucho como cobertura en épocas malas.
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Mi opinion
- El oro no solo es un valor refugio sino además una materia prima
-El oro no es adecuado o es poco adecuado en una inversión a largo plazo o en inversión pasiva
Hay tiempos para estar largos, para estar cortos y para irse a pescar
¿Cuando hay que invertir en oro ?
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¿Y pensabas que ahora veras el santo grial con la solución ?
No.. No... Formula exacta no existe, al igual que el santo Grial.. y si alguien te dice lo contrario sal huyendo...
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Tres de las formas que miro
- Ratio con el Sp500
- Miedo
- COT (Posición en el mercado de los grandes)
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Ratio Oro /Sp500
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Miedo buscar "refugio"
- No se sabe si es o no refugio pero la gente se mete, miedo a cualquier cosa (guerra, inflación, etc)
- Cuando no hay otra cosa donde invertir (como ahora)
- Siempre depende de la posición que veo en el mercado
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COT Commitment of traders
- Posición de los comerciales
- Posición de los Grandes en extremo
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Link Pagina de la CME
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Como invertir en oro si uno quiere
- Oro Físico
- Futuros / Forward / Opciones
- Mineras de Oro
- ETF / ETN de oro
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Oro Fisco
Ventajas:
Lo puedes ver y lo tienes a mano
Inconvenientes:
Caro, difícil de manejar, no seguro, etc
Si te decides solo de sitios acreditados
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Futuros / Forward / Opciones
Ventajas:
Combinación de estrategias, cobertura
Inconvenientes:
Son complejos, son productos apalancados
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Mineras de oro
Ventajas:
Pueden estar infravaloradas, coste de oportunidad, fundamentales
Inconvenientes:
Análisis. Son empresas. Se necesita conocimiento del sector
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ETN o ETF
Ventajas:
Suele ser la forma mas barata, fácil acceso , seguro
Inconvenientes:
Si no tiene el producto físico detrás.
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El problema de invertir en oro
Los pequeños inversores "compran alto y venden barato"
El problema de siempre...
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El problema de invertir en oro
31 de diciembre de 2009 el Wall Street Journal señaló, de acuerdo a los datos suministrados por Morningstar, que el CGM Focus Fund, gestionado por Ken Heebner, había obtenido los mejores resultados de la industria, un 18.2% compuesto anual, superando nada más y nada menos que por un 3.4% a su rival más cercano. Una performance a todas luces excepcional. Sin embargo, el inversor medio del fondo perdió, sorprendentemente, un ¡11%! anual. https://quietinvestment.com/los-peores-inversores-de-la-historia-todavia-no-son-los-participes-de-cobas/
Fidelity con los clientes de su fondo estrella Magellan gestionado por Peter Lynch, entre 1977 y 1990 que llego a sacar ni mas ni menos una media de un 29% anual. Pues aun asi los clientes, la mayoría perdieron dinero con el fondo en este periodo.
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Muchos venden la solución con carteras permanentes o invertir largo plazo
¿hay que tener oro siempre en cartera?
Lo hemos mencionado, ya creo que hay que tenerlo en épocas
sino solo aporta volatilidad y puede restar mucho mas de lo que aporta
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Situación actual del mercado
1, En términos reales con oro puedo comprar muy poco Sop500
2, La posición de los comerciales no indica mucho solo hay mucho interes en el oro.
3, El Cot me dice que han limpiado el mercado
4, Riesgos: Los fundamentales, puede que haya inflación
5, El pequeño inversor dice que el oro oro ha subido mucho y que es caro.
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En términos reales con oro puedo comprar muy poco Sp 500
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2, La posición de los comerciales
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3, El Cot me dice que han limpiado el mercado
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4, Riesgos: Los fundamentales, puede que haya inflación
5, El pequeño inversor dice que el oro ha subido mucho y que es caro.
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En mi humilde opinion, y por supuesto no es una recomendación podemos tener algo de oro con coberturas (venta de call de una parte de la posición) es lo que tenemos en nuestro fondo. Y aprovechar retrocesos para aumentar posición.
Datos de contacto:
Gregory Placsintar
greg@seasonalquant.com
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00 36 70 409 43 95
ISIN: ES0131462097
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