Рецессия-2020
как инвестиционная возможность
Содержание
- Экономический цикл "на пальцах"
- Индикаторы рецессии
- Российская экономика "на пальцах"
- Что делать нам как инвесторам?
- Что делать нам как предпринимателям?
Экономический цикл
1) Кончился очередной кризис. Вы инвестор, у вас на руках свободные $100k. Вы ожидаете, что
экономика будет расти, и хотите заработать. Вы покупаете хорошие активы - например, акции
технологических компаний, какого-нибудь Amazon'а. Так же поступают другие инвесторы.
Экономический цикл
2) Акции хороших компаний дорожают до такой степени, что отношение их доходности к стоимости
стремится к нулю и инвестиции в них перестают быть интересными. Тогда инвесторы обращают
внимание на альтернативные инструменты инвестирования, более рискованные. Например, вкладывают
в развивающиеся рынки, скажем, российский госдолг (ОФЗ) или акции Сбербанка.
Экономический цикл
3) Когда и рисковые акции подорожали, инвесторы скупают спекулятивный мусор вроде
bitcoin, слабых стартапов и т.п. В итоге, экономика перенасыщена деньгами инвесторов, жаждущими выжать
прибыль хоть из чего-нибудь, последний забулдыга трудоустроен в каком-нибудь профинансированном
венчурными капиталистами стартапе, а биткойн бьет рекорды.
Экономический цикл
4) Случается "ужастик" - у большого игрока происходит кассовый разрыв и рынки обваливаются. Инвесторы
понимают, что все, во что они вложили свои деньги, подешевеет и будет дешеветь дальше в течение
ближайшего года-двух.
Экономический цикл
5) Система работает в обратную сторону: в первую очередь они бегут
из мусора вроде биткойна и развивающихся рынков, а хорошие активы придерживают подольше, потому
что верят, что те рано или поздно все равно вырастут. Тем не менее, даже и их выгоднее перед
кризисом продать, а на дне кризиса купить дешево.
Экономический цикл
6) Центробанки включают печатные станки и заливают экономику новыми деньгами. Кризис заканчивается.
Капиталисты снова начинают инвестировать. Те, кто успел унести деньги перед началом кризиса, скупают
лакомые куски на выходе из него по дешевке.
Содержание
- Экономический цикл "на пальцах"
- Индикаторы рецессии
- Российская экономика "на пальцах"
- Что делать нам как инвесторам?
- Что делать нам как предпринимателям?
Индикаторы рецессии
Безработица в США
Индикаторы рецессии
PMI - purchasing manager index
https://seekingalpha.com/article/4271722-understanding-purchasing-managers-index
Индикаторы рецессии
Поведение рынков во время недавних ужастиков (коррекция после government shutdown): нефть дешевела, рубль дешевел, биткойн разом обвалилвался, доллар дорожал ко всему.
Содержание
- Экономический цикл "на пальцах"
- Индикаторы рецессии
- Российская экономика "на пальцах"
- Что делать нам как инвесторам?
- Что делать нам как предпринимателям?
Торговый баланс
Разность экспорта и импорта (сальдо торгового баланса) - вывоз капитала
70% стоимости в средней технологической цепочке российского производства - импорт
http://russian-trade.com/reports-and-reviews/2018-03/vneshnyaya-torgovlya-rossii-v-2017-godu/
ЦБ и инфляция
ЦБ и инфляция
Около 70% нефтедолларовой выручки должно быть выплачено рублями в бюджет в виде налогов.
Газпромы/Роснефти/Лукойлы приносят на ММВБ около $200 миллиардов каждый год, и обменивают их на рубли.
ЦБ создает новые рубли, покупает на них нефтедоллары. Доллары - в ЗВР, рубли - в бюджет.
Так создается рублевая инфляция.
Денежная масса и денежная база
| Дата | Нал - M0, млрд Р | % от M2 | Безнал, млрд Р | % от М2 | Общая сумма (М2) |
|---|---|---|---|---|---|
| 01.01.2000 | 266,1 | 37,24% | 448,4 | 62,75% | 714,6 |
| 01.01.2001 | 418,9 | 36,41% | 731,7 | 63,59% | 1150,6 |
| 01.01.2002 | 583,8 | 36,27% | 1025,6 | 63,73% | 1609,4 |
| 01.01.2003 | 763,2 | 35,82% | 1367,3 | 64,18% | 2130,5 |
| 01.01.2004 | 1147,0 | 35,79% | 2058,2 | 64,21% | 3205,2 |
| 01.01.2005 | 1534,8 | 35,25% | 2819,1 | 64,75% | 4353,9 |
| 01.01.2006 | 2009,2 | 33,31% | 4022,9 | 66,69% | 6032,1 |
| 01.01.2007 | 2785,2 | 31,05% | 6185,6 | 68,95% | 8970,7 |
| 01.01.2008 | 3702,2 | 28,77% | 9166,7 | 71,23% | 12869,0 |
| 01.01.2009 | 3794,8 | 29,24% | 9181,1 | 70,76% | 12975,9 |
| 01.01.2010 | 4038,1 | 26,45% | 11229,5 | 73,55% | 15267,6 |
| 01.01.2011 | 5062,7 | 25,30% | 14949,1 | 74,70% | 20011,9 |
| 01.01.2012 | 5938,6 | 24,26% | 18544,6 | 75,74% | 24483,1 |
| 01.01.2013 | 6430,1 | 23,46% | 20975,3 | 76,54% | 27405,4 |
| 01.01.2014 | 6985,6 | 22,24% | 24419,1 | 77,76% | 31404,7 |
| 01.01.2015 | 7171,5 | 22,33% | 24939,1 | 77,67% | 32110,5 |
| 01.01.2016 | 7239,1 | 20,22% | 28570,1 | 79,78% | 35809,2 |
| 01.01.2017 | 7715 | 20,1% | 30703 | 79,9% | 38418 |
| 01.01.2018 | 8446 | 19,9% | 33994 | 80,1% | 42440 |
Содержание
- Экономический цикл "на пальцах"
- Индикаторы рецессии
- Российская экономика "на пальцах"
- Что делать нам как инвесторам?
- Что делать нам как предпринимателям?
Что делать нам как инвесторам?
- Не покупаем перед кризисом - покупаем в конце кризиса
- Если собираемся менять работу - меняем сейчас, не расчитываем на повышение или бонус.
- Уходим в старшую валюту ($), хеджируем рублевую з/п или даже шортим против рубля.
- Подбираем, во что инвестировать накопления.
- Стараемся поточнее найти дно.
- Вкладываемся и ждем 2-3-5 лет. Profit!
2. Повышение/Бонус/Смена работы
3. Валюта для сбережений
С моей точки зрения, инвесторы предпочтут старшую валюту сильнейшей экономики мира - $, в нее и надо идти.
Я бы не стал мудрить с корзинами вроде евро и т.п. - они слабее.
Считаю, что на время кризиса рубль ждет падение ко всем остальным валютам из-за падения спроса на нефть и
на ОФЗ.
4. Подбор рынка для инвестиций
S&P500 падает вдвое и отскакивает вдвое.
В 2008-2012 российский рынок упал и отскочил примерно вчетверо.
Индекс РТС
S&P500
5. Определение дна
(Earnings/Price - FED rate) > 4%
Если это соотношение выполнялось, то рецессия всегда заканчивалась в скором времени.
Содержание
- Экономический цикл "на пальцах"
- Индикаторы рецессии
- Российская экономика "на пальцах"
- Что делать нам как инвесторам?
- Что делать нам как предпринимателям?
Что делать нам как предпринимателям?
Кризис 2008-2009 породил волну интернет-компаний вроде AirBNB и Uber. Обедневшее население
в посткризисных обстоятельствах начало тестировать новые модели экономического поведения,
которые не рискнуло бы испробовать в докризисные годы.