Curve War
大家還記得 luna 崩盤事件齁
詳情可以看 ----> luna的前世今生
大家還記得 luna 崩盤事件齁
這啥，為啥他要把錢放這，然後移出來？
在講 curve war 之前，我個人其實不太懂 curve 和 uniswap 這類的 dex 哪裡好了
撇除掉去中心化，為什麼不直接在 cex 交易就好了？
在講 curve war 之前，我個人其實不太懂 curve 和 uniswap 這類的 dex 哪裡好了
撇除掉去中心化，為什麼不直接在 cex 交易就好了？
- 為什麼不能在自己指定的價格上交易？
- 到底是誰在用？
- AMM 這套機制有比 order book 好？
其實有延伸幾個問題齁，我們等等後續一個一個討論
當然主因很可能就是因為甭 KYC，你的來源資金不用再受一個渠道的檢查
Single function (AMM)
在不依賴造市商的情況下，很多 DEX 是使用 AMM 的方式去進行幣種之間的兌換，也就是透過智能合約。
Single function (AMM)
如之前 bob 簡報提到，
AMM 是使用如 x*y=k 的恆等公式去保持交易運行。
我們這時就會發現個問題，在不依賴其他服務的情況下，使用者不能在指定的價格上掛單等待成交。
聽起來很雷，那為什麼不直接用 order book 就好哩？
---> 因為資訊記在鏈上的成本太高(錢或時間）
solana表示：誒，那如果我們鏈交易速度過快就可以了吧？
基本上 solana 的 dex 大都多是 order book
solana 這樣聽起來很屌
但是他們這個機制本身有什麼問題?
不停的停機
底層機制的設計
(tx fee)
fee markets(可追加 gas fee)
fixed price
Etherum
Solana
缺乏 fee market 意味著，這些機器人發動的大規模交易，只要有一個交易需求所賺到的利潤能夠大於其他沒有成交的交易要求的成本，運行套利機器人去發出一堆 spam 到節點上就會是在經濟上可行的行為。
這樣很悲
當時的停機讓我不能補保證金導致抵押品不停被清算
其實 solana 也有意識到這個問題，所以在某次 shut down 後官方發出了聲明
大意上來說就是會調整 gas fee 的機制，但只針對特定情境使用，不會像 eth 那樣所有應用都要比拼 gas fee
這樣很悲
當時的停機讓我不能補保證金導致抵押品不停被清算
其實 solana 也有意識到這個問題，所以在某次 shut down 後官方發出了聲明
大意上來說就是會調整 gas fee 的機制，但只針對特定情境使用，不會像 eth 那樣所有應用都要比拼 gas fee
個人主觀時間
感覺上 AMM 的機制是比 orderbook 好做
兌換恆等式也可以保障交易的可能
剩下的就是要確保獎勵機制
能促使交易池的流動性深度是足夠的
題外話
現在發展到現在，也是有些 dex 是可以有 limit order 的功能
好了 終於可以聊 curve war
有這麼一說 curve 一垮，80% defi 的應用會跟著垮台
curve 是一個使用 AMM 的 dex，其特色標榜了穩定幣之間兌換的低滑點
sushiswap
curve
先看一下整體架構
字好多，好難懂，但至少我們有兩個切入角度
- 流動性提供者 invester
- 項目方 protocol
流動性提供者 invester
流動性提供者 invester
deposit 其中一種 token
-> 獲得 base APY 以及對應的 LP token
這個 base APY 是根據 deposit 的手續費
-> 50% for curve, 50 for investor
流動性提供者 invester
LP token 存入 gauge -> 獲得 CRV
CRV 的多寡取決 擁有 veCRV 的持有者去投票
流動性提供者 invester
能獲得 CRV 多寡是個範圍，取決於願意鎖倉多久 CRV（一年到四年）
同時呢，也會獲得治理代幣 veCRV
太多資訊再複習一次
veCRV 可以做啥？
- 獲得治理權
- 上架新的池子
- 每週投票下週的池子能獲得 CRV 的 APY
但多數散戶其實不在乎 veCRV 的投票權，
項目方才是
所以也有如 Convex 的服務幫你一鍵做好的服務，還能額外拿 convex 的獎勵
這時候你會發現 很多yield 以及機槍池其實基本上都是依賴 curve 的 APY 存活的
總結一下 curve 強在哪
- 保持穩定幣低滑點
- 安全，從來沒被駭過
- 良好的 dao 設計
curve 逐漸變成算法穩定幣的兵家必爭之地
（足夠穩定的機制和安全性）
基於以上優點
所以 UST 的崩盤是怎麼樣?
本來curve stable coin 龍頭 3pool 是 USDC + USDT +DAI
而原本的 pool 都是 某種幣 + 3crv ( Base/MetaPools )
當 terra 為了籌組新的 4pool USDC + USDT + FRAX + UST
把 1.5 億的 UST 抽出來，當這麼大筆的流動性被抽出來時，有地址發出了一個 8400 萬的賣盤
又因為 UST 的供過於求，因此 UST 開始脫勾
這時配上新聞媒體以及其他資金在交易所的大量砸盤，造成死亡螺旋
ＱＡ
a16z - State of Crypto
Curve War
By Jay Chou
